??智慧
2025-02-13 19:05老師，治理的四種嘗試極其地類(lèi)似?？梢哉f(shuō)一下SPV, DPC, monolines, CDPC的區(qū)別嗎？
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
楊玲琪助教
2025-02-15 22:29
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
這四者都是金融市場(chǎng)中為了更好地管理風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)立機(jī)構(gòu)，但它們的功能和風(fēng)險(xiǎn)特性有所不同：
SPVs（特殊目的機(jī)構(gòu)）：是獨(dú)立設(shè)立的法律實(shí)體，目的是將公司的金融風(fēng)險(xiǎn)與其本身分隔開(kāi)，常用于場(chǎng)外衍生品交易中，尤其是結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中。通過(guò)創(chuàng)建SPV，金融機(jī)構(gòu)可以將交易風(fēng)險(xiǎn)隔離，減少潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
DPCs（衍生品公司）：實(shí)際上是一個(gè)更復(fù)雜的SPV形式，銀行創(chuàng)建這種公司時(shí)，除了隔離風(fēng)險(xiǎn)，還會(huì)注入額外的資本，以便獲得較高的信用評(píng)級(jí)（通常是AAA）。DPC除了隔離風(fēng)險(xiǎn)外，還涉及到更多的運(yùn)營(yíng)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，所以它比SPV更復(fù)雜。
Monolines（單一擔(dān)保公司）：這類(lèi)公司是提供金融擔(dān)保的公司，通常擁有非常強(qiáng)的信用評(píng)級(jí)（如AAA）。它們主要通過(guò)提供信用擔(dān)保來(lái)降低金融交易中的風(fēng)險(xiǎn)，尤其活躍在信用衍生品市場(chǎng)中。它們的信用評(píng)級(jí)非常關(guān)鍵，如果評(píng)級(jí)被降級(jí)，可能會(huì)引發(fā)追加保證金的要求，并導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)值損失。
CDPCs（信用衍生品公司）：CDPC可以看作是DPC的擴(kuò)展，又有類(lèi)似Monolines的業(yè)務(wù)模式，主要提供信用保護(hù)，且在正常情況下無(wú)需提供抵押品。這意味著CDPC在風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)上比DPC更具靈活性和效率，但也面臨更多的信用風(fēng)險(xiǎn)。
希望能解答你的疑惑，加油！
0
0
0
0
