李同學(xué)
2025-02-14 15:08一見(jiàn)到遠(yuǎn)期有點(diǎn)亂，我分不清關(guān)于遠(yuǎn)期的三個(gè)考點(diǎn)1 遠(yuǎn)期無(wú)套利定價(jià)、2遠(yuǎn)期利率協(xié)議定價(jià)、3期貨價(jià)格與遠(yuǎn)期價(jià)格的關(guān)系，問(wèn)題一：老師可以說(shuō)一下此題屬于哪個(gè)知識(shí)點(diǎn)不？問(wèn)題二：煩請(qǐng)老師區(qū)別一下這三個(gè)考點(diǎn)的關(guān)鍵詞（就比如 看到什么是在考什么）
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1個(gè)回答
Essie助教
2025-02-14 17:14
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同學(xué)你好，問(wèn)題一：本題是遠(yuǎn)期無(wú)套利定價(jià)。
問(wèn)題二：遠(yuǎn)期無(wú)套利定價(jià)（Forward No-Arbitrage Pricing）：主要考察如何通過(guò)現(xiàn)貨價(jià)格和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率來(lái)計(jì)算遠(yuǎn)期價(jià)格，確保市場(chǎng)上不存在套利機(jī)會(huì)。如果出現(xiàn)價(jià)格差異，套利者可以進(jìn)行無(wú)風(fēng)險(xiǎn)交易從中獲利。關(guān)鍵詞：Arbitrage opportunity，直接問(wèn)forward price是多少？一級(jí)衍生考計(jì)算，大多數(shù)情況都是考這個(gè)。
遠(yuǎn)期利率協(xié)議定價(jià)（Forward Rate Agreement Pricing, FRA）：FRA是關(guān)于利率的遠(yuǎn)期合約，通常用于管理利率風(fēng)險(xiǎn)。它不涉及實(shí)際的資產(chǎn)交割，而是約定在未來(lái)某一時(shí)間點(diǎn)，基于某一利率水平進(jìn)行借款或投資?？疾斓氖抢蕝f(xié)議的定價(jià)。關(guān)鍵詞：看到要借款borrow，lock forward rate，涉及到利率的情況大多數(shù)是考FRA。
期貨價(jià)格與遠(yuǎn)期價(jià)格的關(guān)系，掌握下圖關(guān)系即可。
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