宇同學(xué)
2025-02-14 22:26Q1 這里的1/1.03 *[(0.5671*648)-0]=356.79,為什么不是0.5671*648-0=367.48,為什么前面要用1/1.03?這個(gè)知識(shí)點(diǎn)完全沒有映象了,在講義那個(gè)位置?還有HS-C=risk-free在講義那個(gè)位置?
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1個(gè)回答
Essie助教
2025-02-17 13:25
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同學(xué)你好,這是no arbitrage model,見下圖。hS-c,買入h份股票賣出一份看漲期權(quán),可以復(fù)制無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),h是hedge ratio也是delta。
所以hS+-C+/(1+rf)=hS--C-/(1+rf)=hS0-c0,換個(gè)形式就是下圖講義上的公式。
因?yàn)楸砀窭锝o出的是S-和c-,一年以后股價(jià)下跌的情況,所以需要向0時(shí)刻折現(xiàn)一年。所以有/1.03這一項(xiàng)。
