默同學
2025-02-16 17:12為什么會有套利機會呀？套利不是指沒有投入，沒有風險的操作嗎？但不管是多頭還是空頭，他們都簽訂了合約或者購買現(xiàn)貨，不都是花錢了嗎？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關試題
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1個回答
黃石助教
2025-02-17 16:57
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同學你好。若到期時S > F，則可買入期貨、賣出現(xiàn)貨。在這一趟操作中，買入期貨本身并不需要花錢（保證金只是一個擔保，通常不作考慮），而賣出現(xiàn)貨與期貨交割是同時發(fā)生的（至少在理論上），所以我們相當于是在期貨合約中以更低的價格買入標的、并同時在現(xiàn)貨市場上以更高的價格將其賣出，整體來看我相當于沒花錢、但獲得了S - F的套利利潤。若到期時F > S，則是買入現(xiàn)貨、賣出期貨。我們還是不考慮保證金的問題，由于買入現(xiàn)貨和期貨交割是同時發(fā)生的，所以我們是在現(xiàn)貨市場上以更低的價格買入標的、并同時在期貨市場上以更高的價格將其賣出，整體來看又是沒有花錢、并獲得了F - S的套利利潤。
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