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2025-02-17 19:24這里是怎么推斷出資產(chǎn)d等價(jià)于資產(chǎn) 組合a與b的?沒(méi)有理解邏輯
所屬:CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
愛(ài)吃草莓的葡萄助教
2025-02-19 09:32
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同學(xué)你好。資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與收益是對(duì)等的,承擔(dān)一份風(fēng)險(xiǎn)就要獲得對(duì)應(yīng)一份收益,風(fēng)險(xiǎn)相同收益也應(yīng)該相同,否則就可以套利。
組合D的風(fēng)險(xiǎn)敏感性為0.45,組合A與C的風(fēng)險(xiǎn)敏感性也為0.45。意味著D與A+C原則上應(yīng)該有相同的現(xiàn)金流,但實(shí)際上兩者現(xiàn)金流不一樣,意味著存在著套利機(jī)會(huì)。
D組合現(xiàn)金流高于A+C組合,因此可以期初買D賣A+C,期初現(xiàn)金流0,期末時(shí)賣D獲得10800,買A+C付出10725,現(xiàn)金流凈流入為10800-10725.
