134****4518
2025-02-18 19:56這道題的知識點麻煩再詳細講一下吧
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Michael助教
2025-02-19 10:28
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，這個題目首先要知道alpha的來源無非就是資產(chǎn)配置（市場表現(xiàn)好的同時基金經(jīng)理多配置了市場）和選股能力（基金經(jīng)理的個人能力）。此時有兩種情況：
1、所以如果基金beta大于0（多配置了市場），而市場這個階段的表現(xiàn)也是好的（The market went up over the period），所以在資產(chǎn)配置方面基金產(chǎn)生了alpha，但是無法說明個人能力方面是不是也產(chǎn)生了alpha，所以只能得出C的結(jié)論（就是一部分的alpha來自市場，一部分的alpha來自個人能力）。
2、所以如果基金beta小于0（少配置了市場），而市場這個階段的表現(xiàn)卻是好的（The market went up over the period），所以在資產(chǎn)配置方面基金沒有產(chǎn)生alpha，但是由于基金本身的alpha是存在且顯著的，那么alpha就只能是全部來自于個人能力了，比如把D選項后面改為all the alpha must come from the manager就對了。
0
0
0
0
