乘同學(xué)
2019-03-15 21:57老師您好,這是韓霄老師講Equity第3課,GGM。這個(gè)板書里V2的公式里r-g,為什么g是3%?按照左側(cè)圖形,2時(shí)點(diǎn)到3時(shí)點(diǎn)的g還是10%啊。
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1個(gè)回答
孫亞軍助教
2019-03-18 11:11
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同學(xué)你好,v2=d3/(r-g)計(jì)算的是第二階段(第3年及之后各年)在t=2時(shí)的現(xiàn)值之和,用的g應(yīng)該是第二階段的g,即3%;再把v2折現(xiàn)到t=0.這是其中一種方法,你也可以把第二階段折現(xiàn)到第三年年末,就不會(huì)有你這個(gè)問題了。也就是說圖形中2到3的10%不影響v2.因?yàn)榈诙A段起始年份是第三年,以后的增長率都是3%。注意理解兩種算法。
