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2025-02-22 17:04如果這道題改為cash 交割,buyer 收到多少?
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
楊玲琪助教
2025-02-24 21:32
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同學(xué)你好,
如果改成現(xiàn)金交割,則需要估計違約時資產(chǎn)價值,然后根據(jù)差額(即損失)進行賠付。
希望能解答你的疑惑,加油!
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追問
麻煩舉例說明
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追答
假設(shè)投資者A購買了一個針對公司B發(fā)行的債券的CDS合約來保護自己免受潛在的違約風(fēng)險。CDS面值為5000萬美元。投資者A每年基于CDS面值的1%(即每年50萬美元)支付的保費。一段時間后,公司B發(fā)生了違約事件。根據(jù)市場評估,在違約時刻,這筆債券的價值跌至原面值的30%,即1500萬美元。在發(fā)生違約時,賠付金額的計算為:賠付金額 = CDS面值 - 違約時債券價值 = 5000 ? 1500 = 3500。因此,CDS賣方需要向投資者A支付3500萬美元作為賠償,以彌補因公司B違約導(dǎo)致的投資損失。
