王同學
2025-02-23 14:02老師好,楊老師在視頻59分鐘30秒左右里提到,二叉樹不適用于這種現(xiàn)金流不確定的情況,需要用蒙特卡洛模擬。這種說法是不是不太準確?因為multi-step trees是可以對美式期權進行估值的
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1個回答
黃石助教
2025-02-25 09:42
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同學你好。二叉樹適用于美式期權的估值,但不適用于含權債的估值。這里的原因在于美式期權的價值只依賴于時點上的標的價格(這時我們可以通過二叉樹這種從后往前的方法去對其進行定價),但含權債的價值依賴于整個利率的路徑。如果價值依賴于利率的整個路徑,那么二叉樹中從后往前求價值的方法相當于是假設了這個路徑在當前是全部已知的,這樣做會對定價造成偏差,因為現(xiàn)實當中我們并不知道這些信息,這個一般被稱作lookahead bias。
