王同學(xué)
2025-02-23 14:02老師好，楊老師在視頻59分鐘30秒左右里提到，二叉樹不適用于這種現(xiàn)金流不確定的情況，需要用蒙特卡洛模擬。這種說(shuō)法是不是不太準(zhǔn)確？因?yàn)閙ulti-step trees是可以對(duì)美式期權(quán)進(jìn)行估值的
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1個(gè)回答
黃石助教
2025-02-25 09:42
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同學(xué)你好。二叉樹適用于美式期權(quán)的估值，但不適用于含權(quán)債的估值。這里的原因在于美式期權(quán)的價(jià)值只依賴于時(shí)點(diǎn)上的標(biāo)的價(jià)格（這時(shí)我們可以通過(guò)二叉樹這種從后往前的方法去對(duì)其進(jìn)行定價(jià)），但含權(quán)債的價(jià)值依賴于整個(gè)利率的路徑。如果價(jià)值依賴于利率的整個(gè)路徑，那么二叉樹中從后往前求價(jià)值的方法相當(dāng)于是假設(shè)了這個(gè)路徑在當(dāng)前是全部已知的，這樣做會(huì)對(duì)定價(jià)造成偏差，因?yàn)楝F(xiàn)實(shí)當(dāng)中我們并不知道這些信息，這個(gè)一般被稱作lookahead bias。
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