cat
2025-02-25 06:51老師你好，（1）此處按照future contract(左列數(shù)據(jù))推出的Futures price A為什么是理論價格（underlying bond推出的為futures priceA 老師解釋為market price）?是因為考慮到conversion factor本身是個不精確的數(shù)值嗎？（2）為什么是使用Futures priceA理論和Futures price A市場價進行軋差后折現(xiàn)推出套利利潤，而不是將underlying數(shù)據(jù)按照圖2右下角公式再乘1/CF推出Future price標準與左側(cè)標準券價格125進行軋差呢？（3）在圖3中，老師講解說112.164的計算結(jié)果是因為沒有減去AI（T），但是講義中為什么把AI（T）加到112.5中（理論推導(dǎo)結(jié)果）？
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Essie助教
2025-02-25 10:49
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，1. 標準券的價格乘以某只債券的CF，得到的是理論上計算出來的某只債券的價格，這個價格可能會和市場上的價格不一樣因為理論價格是計算出來的，而市場價格是交易產(chǎn)生的，它會波動。不是因為CF不精確，本身這個理論價格才是對的。
2. 因為這道題目就是讓我們?nèi)ヌ桌猧dentifie arbitrage opportunities，那就是根據(jù)老師口中的bond A去套利，所謂套利從基本原則出發(fā)就是同樣的標的，用不同的手段獲得，價格不同。本題都是這個bond A，用futures去買，和用bond去買，價格不一樣，所以產(chǎn)生了套利機會。如果按你說最終和標準券軋差，但是標準券是虛擬的，是你沒法直接交易的，所以做套利不能站在標準券的角度。
3. 這是原版書課后題，它給的解析思路不太好，建議按照老師的講義，也是課程里講的定價思路去理解。這邊0.2減在第一張圖右下腳的式子中更合理。
0
0
1
1
