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2025-02-25 18:54沒(méi)有聽(tīng)懂,重新解釋下,如何相互抵消?but之后一句話(huà)如何理解?
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2025-02-27 01:02
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同學(xué)你好,
這里說(shuō)的是計(jì)算market-implied PD時(shí)通常采用CS/LGD的方法,LGD由參考資產(chǎn)的LGD,即market-implied LGD決定,該LGD上升,market-implied PD下降,CVA下降;與此同時(shí),CVA計(jì)算公式中也有LGD,這個(gè)LGD由當(dāng)前分析的頭寸實(shí)際的LGD,即actual LGD決定,該LGD上升,CVA上升。當(dāng)market-implied LGD與actual LGD相等時(shí),這兩個(gè)變化方向相反,導(dǎo)致它們的乘積(PD×LGD)變化不大,因此對(duì)CVA的整體影響較小。
希望能解答你的疑惑,加油!
