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2025-02-25 20:58做空是否就是一個套利的策略或者方法？因為無成本獲取了收益。
所屬：CFA Level I > Equity 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Bingo助教
2025-02-27 00:34
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同學你好，
做空不完全等同于套利策略，雖然兩者都涉及利用市場價差獲利，但它們的核心目標和操作方式有所不同。
做空
定義：做空是一種投資策略，投資者預期資產(chǎn)價格將下跌，通過借入資產(chǎn)并賣出，待價格下跌后再以較低價格買回并歸還，從而賺取差價。
特點：
先賣后買：投資者先借入資產(chǎn)并賣出，待價格下跌后再買回。
風險與收益：做空的潛在收益是有限的，因為資產(chǎn)價格下跌的空間有限，而潛在風險是無限的，因為資產(chǎn)價格上漲的空間理論上是無限的。
成本：做空通常需要支付借入資產(chǎn)的利息或費用，因此并非無成本。
套利
定義：套利是指利用不同市場或資產(chǎn)之間的價格差異，同時買入和賣出相關資產(chǎn)，以獲取無風險或低風險利潤的策略。
特點：
無風險或低風險：套利通常涉及同時進行買入和賣出操作，以鎖定價格差異，從而實現(xiàn)無風險或低風險利潤。
市場中性：套利策略通常不依賴于市場整體的漲跌，而是依賴于資產(chǎn)之間的相對價格關系。
做空與套利的區(qū)別
目標不同：做空的目標是通過資產(chǎn)價格下跌獲利，而套利的目標是通過資產(chǎn)之間的價格差異獲利。
風險不同：做空的風險是無限的，因為資產(chǎn)價格上漲的空間理論上是無限的；而套利的風險通常較低，因為套利策略通常涉及同時進行買入和賣出操作，以鎖定價格差異。
成本不同：做空通常需要支付借入資產(chǎn)的利息或費用，而套利策略的成本通常較低，因為套利策略通常涉及同時進行買入和賣出操作，以鎖定價格差異。
舉例說明
做空：假設投資者預期某股票價格將下跌，從券商處借入100股該股票并以每股10元的價格賣出，獲得1000元現(xiàn)金。如果股票價格下跌到每股8元，投資者以800元買回100股歸還券商，賺取200元差價。
套利：假設某股票在A市場和B市場的價格分別為10元和11元，投資者在A市場買入100股，同時在B市場賣出100股，從而鎖定100元的無風險利潤。
結論
做空是一種通過資產(chǎn)價格下跌獲利的投資策略，而套利是一種通過資產(chǎn)之間價格差異獲利的策略。做空并非無成本，需要支付借入資產(chǎn)的利息或費用，因此不能簡單地視為一種無成本獲取收益的套利策略。
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追問
謝謝老師，回答很贊
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