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2025-02-26 17:47請問在M Square 這個指標中,計算算超額收益時就取了落在CML 上方的點,這個難道不是achievable 的嗎?
所屬:CFA Level I > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Essie助教
2025-02-28 10:15
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同學(xué)你好,應(yīng)用的場景不一樣。CML研究的是理論世界,通過引入無風(fēng)險資產(chǎn)和同質(zhì)的有效前沿相切,得到唯一一條CML線,作為投資客觀世界的表達,所以在這條線上的是不可達世界。
而M square alpha這個指標是用來衡量業(yè)績的,通過將某個投資組合的風(fēng)險調(diào)整為市場組合的風(fēng)險,調(diào)整過風(fēng)險的組合叫做mimic portfolio,是個模擬虛構(gòu)的組合,然后看在同一風(fēng)險下,是某個投資組合的收益高,還是市場組合的收益高。
