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2025-02-27 20:25Wrong-Way Collateral ,exposure與collateral什么關(guān)系才會形成?
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
楊玲琪助教
2025-03-02 22:38
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同學(xué)你好,
Wrong-Way Collateral指的是當(dāng)?shù)盅浩返膬r值與對手方的信用風(fēng)險之間存在負(fù)相關(guān)性時形成的一種情況,即在對手方信用質(zhì)量惡化的同時,作為抵押的資產(chǎn)價值下降,導(dǎo)致銀行或其他金融機構(gòu)面臨的exposure增加。例如,如果對手方提供的是自身發(fā)行的債券或關(guān)聯(lián)主權(quán)國家的債券作為抵押,那么在對手方信用狀況惡化時,這些債券的價值通常會下跌,而與此同時,由于市場波動等因素,銀行對對手方的敞口可能會增加,從而造成抵押品不足以覆蓋潛在損失的風(fēng)險。此外,在貨幣互換中,若抵押品是以對手方所在國的貨幣形式提供的,那么該國貨幣貶值往往伴隨著信用狀況的惡化,這會導(dǎo)致抵押品價值縮水的同時敞口上升,進一步加劇Wrong-Way Collateral的風(fēng)險。
希望能解答你的疑惑,加油!
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追問
可是,抵押品價值下降,本身exposure 就是增加的啊,為什么這種普遍的想象稱為 wrong way collateral?
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追答
同學(xué)你好,因為這種wrong-way risk是由抵押品的關(guān)聯(lián)性帶來的。
