xiaoyemaohj
2025-03-01 16:33Sortino ratio measures the ratio of the average rate of return E(RP), in excess of the risk-free rate RF, to the semi-standard deviation,這句話(huà)里面的in excess of the risk-free rate RF是不是有問(wèn)題，應(yīng)該是超過(guò)MAR (minimum acceptable return) 吧？
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1個(gè)回答
黃石助教
2025-03-03 16:18
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同學(xué)你好。是的，這里從理論上來(lái)講應(yīng)該是超過(guò)MAR的部分。但是現(xiàn)實(shí)中大多數(shù)情況下我們的MAR都是選用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，所以直接說(shuō)in excess of the risk-free rate倒也問(wèn)題不大。這里的原因主要是在于投資者投資了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、承擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)，那么這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率應(yīng)該至少比無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)要高，所以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率就理所應(yīng)當(dāng)?shù)爻闪俗钚】山邮芑貓?bào)率（反過(guò)來(lái)，如果承擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)后所得的收益比不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)所得的收益還低，那這對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)厭惡投資者來(lái)說(shuō)肯定是不能接受的）。
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