panghu
2025-03-02 17:47可以再解釋一下這里的tear up什么意思嗎， 沒聽清視頻里老師說的那個(gè)例子
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
楊玲琪助教
2025-03-04 14:32
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同學(xué)你好，
在場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)的中央清算環(huán)境中，Tear-Up 是一種風(fēng)險(xiǎn)管理和違約處理機(jī)制。當(dāng)某個(gè)清算成員無法履行其交易義務(wù)，并且通過拍賣等方式無法解決問題時(shí)，為了防止市場(chǎng)混亂和保護(hù)其他參與者的利益，CCP會(huì)采取Tear-Up措施。這種措施涉及到取消或“撕毀”該違約成員尚未結(jié)算的未平倉合約的一部分或全部，以使清算所的賬簿恢復(fù)平衡狀態(tài)。
舉個(gè)例子，假設(shè)A銀行與B銀行通過CCP進(jìn)行一筆場(chǎng)外衍生品交易的中央清算。當(dāng)A銀行違約且其未平倉頭寸無法與其他交易匹配時(shí)，CCP執(zhí)行Tear-up操作，取消部分或全部相關(guān)頭寸以恢復(fù)自身賬簿的平衡狀態(tài)。這一過程雖然幫助CCP控制了風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也對(duì)B銀行產(chǎn)生了一定影響，可能導(dǎo)致B銀行在該筆交易中的預(yù)期收益未能完全實(shí)現(xiàn)或者需要承擔(dān)額外的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整。
希望能解答你的疑惑，加油！
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