吳同學(xué)
2025-03-06 21:32期貨無(wú)套利定價(jià)中，計(jì)算報(bào)價(jià)時(shí)現(xiàn)價(jià)為什么要加成本或減收益
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1個(gè)回答
黃石助教
2025-03-09 10:52
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同學(xué)你好。這其實(shí)是對(duì)于定價(jià)公式規(guī)律的一個(gè)總結(jié)。我們發(fā)現(xiàn)根據(jù)無(wú)套利定價(jià)得出的公式，若標(biāo)的資產(chǎn)會(huì)產(chǎn)生成本的話那么F的取值會(huì)更高一些，若標(biāo)的資產(chǎn)會(huì)產(chǎn)生收益的話那么F的取值會(huì)更低一些。這個(gè)規(guī)律總結(jié)出來(lái)就是加成本減收益。至于背后的含義，你可以這么理解：買期貨和買現(xiàn)貨的區(qū)別在于一個(gè)是未來(lái)買，一個(gè)是現(xiàn)在買。如果標(biāo)的資產(chǎn)會(huì)產(chǎn)生成本，且你的目的只是在未來(lái)T時(shí)點(diǎn)能夠持有標(biāo)的資產(chǎn)，那么現(xiàn)在買肯定是不如未來(lái)買來(lái)得劃算，投資者肯定會(huì)傾向于未來(lái)買，這就會(huì)推高F的取值。反之亦然。
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