吳同學(xué)
2025-03-06 21:37cash received =QFP×CF+AI 沒理解
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2025-03-10 12:04
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同學(xué)你好，
在長期國債期貨中，期貨有一個(gè)標(biāo)的資產(chǎn)的報(bào)價(jià)QFP，這個(gè)報(bào)價(jià)是凈價(jià)。但是期貨有很多可供選擇的可交割債券，這些可交割債券價(jià)格各不相同，所以具體交割某一個(gè)債券時(shí)對期貨報(bào)價(jià)需要進(jìn)行調(diào)整，這個(gè)調(diào)整是采用CF這個(gè)轉(zhuǎn)換因子實(shí)現(xiàn)的，這個(gè)轉(zhuǎn)換因子是交易所結(jié)合一定的假設(shè)計(jì)算出的1單位面值可交割債券在交割月第一天的凈價(jià)。綜上，在交割長期國債期貨時(shí)，當(dāng)空頭方選定了某一個(gè)可交割債券后，交割獲得現(xiàn)金流就應(yīng)該是QFP×CF+AI，×CF是對標(biāo)準(zhǔn)報(bào)價(jià)就實(shí)際交割債券進(jìn)行的價(jià)格調(diào)整，+AI是因?yàn)閳?bào)價(jià)是凈價(jià)，而實(shí)際交易價(jià)需要調(diào)整為全價(jià)。
希望能解答你的疑惑，加油！
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