用同學(xué)
2025-03-06 21:42第二小問(wèn)不懂，能不能完整地解釋一下
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Essie助教
2025-03-07 09:53
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，客戶(hù)是遠(yuǎn)期合約的long方，ace是遠(yuǎn)期合約的short方，且是futures合約的long方。
A選項(xiàng)說(shuō)客戶(hù)會(huì)realizes MTM gain，錯(cuò)誤，forward是到期結(jié)算的，客戶(hù)不會(huì)在標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲時(shí)，立馬收到盈利。
B選項(xiàng)說(shuō)客戶(hù)會(huì)得到一個(gè)unrealized gain在遠(yuǎn)期合約的頭寸上，這個(gè)說(shuō)法沒(méi)錯(cuò)。而且因?yàn)锳ce有一個(gè)long futures的頭寸，所以選項(xiàng)里說(shuō)他會(huì)有一個(gè)真實(shí)MTM gain，大概就是標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲的幅度15*一共100股，盈利大約十1500，這個(gè)是最合適的。
C選項(xiàng)說(shuō)Ace的short forward和long futures是identical terms，錯(cuò)誤，期貨合約要交保證金，遠(yuǎn)期不需要，所以合約本身有差異。其次就是期貨逐日盯市，而遠(yuǎn)期到期結(jié)算，所以他們的MTM value也不相同，所以C錯(cuò)的也很離譜。
最合適的就是B。
0
0
0
0
