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2025-03-06 22:39老師，P和M難道不是同向關(guān)系嗎（圖2）
所屬：CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
愛吃草莓的葡萄助教
2025-03-17 10:11
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同學(xué)你好。大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)厭惡投資者而言，P與m協(xié)方差小于0，由于時(shí)間t+1的債券價(jià)格不確定，因此時(shí)間t的債券價(jià)格應(yīng)低于無風(fēng)險(xiǎn)債券，此時(shí)協(xié)方差為負(fù)。
當(dāng)經(jīng)濟(jì)不利時(shí)，國(guó)庫(kù)券的需求量很高，因?yàn)樗梢砸暈楸茱L(fēng)港資產(chǎn)以獲得無風(fēng)險(xiǎn)的回報(bào)。在這種情況下，債券的價(jià)格將上漲。同時(shí)，隨著經(jīng)濟(jì)不良的指示，未來收入降低，進(jìn)而增加了未來消費(fèi)的邊際效用。在這種情況下，協(xié)方差項(xiàng)> 0。
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