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2025-03-06 22:39老師，P和M難道不是同向關(guān)系嗎（圖2）
所屬：CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
愛吃草莓的葡萄助教
2025-03-17 10:11
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同學你好。大多數(shù)風險資產(chǎn)對于風險厭惡投資者而言，P與m協(xié)方差小于0，由于時間t+1的債券價格不確定，因此時間t的債券價格應低于無風險債券，此時協(xié)方差為負。
當經(jīng)濟不利時，國庫券的需求量很高，因為它可以視為避風港資產(chǎn)以獲得無風險的回報。在這種情況下，債券的價格將上漲。同時，隨著經(jīng)濟不良的指示，未來收入降低，進而增加了未來消費的邊際效用。在這種情況下，協(xié)方差項> 0。
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