學(xué)同學(xué)
2025-03-07 22:34ABC選項(xiàng)中，圖形為什么是解釋中的這樣，能否更加詳細(xì)的講解一下這個(gè)圖形的原因，順帶著講解下PFE這個(gè)指標(biāo)
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2025-03-10 12:29
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同學(xué)你好，
PFE指的是在未來某個(gè)時(shí)點(diǎn)根據(jù)敞口分布得出的一定置信水平下的極端大敞口。這里long option通常指的是常規(guī)歐式期權(quán)，因此現(xiàn)金流交付在到期日，交付的現(xiàn)金流類似于遠(yuǎn)期，所以敞口圖形與遠(yuǎn)期合約類似，是逐漸上升的曲線。Foreign exchange product書上主要介紹了兩種foreign exchange forward和currency swap。兩者都是到期有本金交付的，因此敞口圖形也是逐漸上升的曲線。浮動(dòng)利率貸款的話敞口接近于面值，隨著提前償付上升，敞口會(huì)略有下降，所以是一條接近面值逐漸下降的曲線。swap這里雖然沒有說是currency swap還是interest rate swap，鑒于B選項(xiàng)已經(jīng)特別提到了外匯產(chǎn)品，并且其他產(chǎn)品的敞口曲線都不是peaked shape，所以這里合理判斷指的是interest rate swap，interest rate swap因?yàn)榈狡跊]有本金交付，所以敞口變化只受期間現(xiàn)金流的影響，前期未交換的現(xiàn)金流比較多，受不確定性影響較大，敞口逐漸上升，后期未交換的現(xiàn)金流逐漸減小，所以敞口隨之逐漸下降。因此體現(xiàn)出了peaked shape的特點(diǎn)。
希望能解答你的疑惑，加油！
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