Kskndjnka
2025-03-11 23:39這里沒聽明白，之前不是說(shuō)gama 等于0嗎？為什么現(xiàn)在又說(shuō)不等于0了不能對(duì)沖了
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1個(gè)回答
黃石助教
2025-03-12 10:25
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同學(xué)你好。沒太明白同學(xué)的意思。我們想要對(duì)沖gamma，目的是要令期權(quán) + 對(duì)沖工具整體的gamma = 0。由于股票本身的gamma = 0，所以你不管是做多還是做空股票，都不會(huì)使得gamma發(fā)生任何變化，所以股票無(wú)法用于對(duì)沖gamma，我們需要找到gamma不為0的對(duì)沖工具進(jìn)行對(duì)沖，比如說(shuō)其他期權(quán)。
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追問
股票本身的Gamma,Vega,delta 都等于0嗎？為什么？
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追答
同學(xué)你好。
股票的delta = 1。根據(jù)delta的定義，股票的delta = ?S/?S（即一階偏導(dǎo)，這是保持其它因素不變、將S對(duì)S本身求一階導(dǎo)）。S對(duì)自己求一階偏導(dǎo)等于1。
股票的gamma = 0。根據(jù)gamma的定義，股票的gamma等于股票的delta對(duì)股價(jià)再求一次偏導(dǎo)。而股票的delta已經(jīng)是常數(shù)了，所以再求一次偏導(dǎo)結(jié)果等于0。
股票的vega = 0。根據(jù)vega的定義，股票的vega = ?S/?σ。但是在保持其它因素不變的情況下，股價(jià)自己本身也不會(huì)發(fā)生變化，所以股票的vega = 0。
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