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2025-03-19 14:26老師可以通俗解釋一下為什么用市場(chǎng)數(shù)據(jù)來計(jì)算出的違約概率就屬于風(fēng)險(xiǎn)中性呢？風(fēng)險(xiǎn)中性 我的理解是 回報(bào)率等于無風(fēng)險(xiǎn)收益，但是市場(chǎng)數(shù)據(jù)已經(jīng)是考慮到溢價(jià)之后的結(jié)果，那為什么用市場(chǎng)數(shù)據(jù)去計(jì)算的違約概率還屬于風(fēng)險(xiǎn)中性呢？
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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2個(gè)回答
楊玲琪助教
2025-03-20 13:01
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
要計(jì)算違約概率就是要分析信用風(fēng)險(xiǎn)，所以在違約概率估計(jì)時(shí)就需要考慮有風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的價(jià)格。之所以稱為“中性”，是因?yàn)樗ㄟ^CDS等市場(chǎng)價(jià)格反推得出，遵循無套利定價(jià)原理（即價(jià)格需排除套利機(jī)會(huì)），但實(shí)際計(jì)算時(shí)隱含了市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的要求，因此它并非“無風(fēng)險(xiǎn)”，而是反映了市場(chǎng)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的整體定價(jià)。
希望能解答你的疑惑，加油！
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王美珠
2025-05-23 21:34該回答已被題主采納
風(fēng)險(xiǎn)中性，不是無風(fēng)險(xiǎn)，而是遵循無套利定價(jià)定理。
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