王同學(xué)
2019-03-18 09:10老師，你好，我想問一下：在collar的構(gòu)建中，為什么long put的執(zhí)行價(jià)格Xp比short call的執(zhí)行價(jià)格Xc低？
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1個(gè)回答
Paroxi助教
2019-03-18 09:50
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同學(xué)你好，我們在介紹衍生品的時(shí)候一般是以long position的頭寸來分析，這里的collar本質(zhì)上也是long的頭寸，手里持有的股票擔(dān)心價(jià)格下跌，我們?nèi)ong put，這里的put是為了規(guī)避股票下跌的風(fēng)險(xiǎn)，付出的期權(quán)費(fèi)成本我們利用一個(gè)short call來抵消。long put的執(zhí)行價(jià)格低成本低，short call 執(zhí)行價(jià)格高，對方不容易行權(quán)，可以輕易賺取這筆期權(quán)費(fèi)
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