Sunny
2025-03-20 16:06P129 Q17 不懂題干意思,為啥選USD only?
所屬:CFA Level III > Derivatives and Risk Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Simon助教
2025-03-23 15:54
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同學,上午好。
這一問是緊跟著上一問的,如果USD相對于EUR的需求強勁,說明USD會升值,
而net interest payment是收到的和支出的利息軋差。
這個USD投資者有一個意大利債券,所以會收到EUR COUPON,
另外還有有一個currency swap的頭寸,支EUR利息,收USD利息,
所以這幾個頭寸取net就會是如下這樣:
收EUR coupon和支EUR 利息正好相互抵消掉,然后還剩下一個收USD利息,所以periodic net interest payment就只剩下收USD 利息,換言之,互換對手方向美國投資者支付的凈利息中包括美元對歐元相對強勁的需求所產(chǎn)生的positive basis,可以理解為USD可以多收一部分basis,相當于,美國投資者收到了更多USD。
