wanglianjie
2025-03-20 17:24老師，在其他條件不變的前提下，若資產(chǎn)久期為7，負(fù)債久期為5這道題該選什么呢？
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1個(gè)回答
Michael助教
2025-03-25 20:12
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同學(xué)你好，選擇A，swap方向換一下就行。
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追問
請(qǐng)老師詳細(xì)講下好嗎？這個(gè)跟公司資產(chǎn)和負(fù)債的久期有什么關(guān)系？謝謝
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追答
互換這個(gè)產(chǎn)品可以等價(jià)于一個(gè)固定利率債券和浮動(dòng)利率債券的組合，下面以收固定支浮動(dòng)的互換為例來說明。
1、一個(gè)收固定支浮動(dòng)的互換等于買入一個(gè)固定利率債券賣出一個(gè)浮動(dòng)利率債券。
2、因?yàn)楦?dòng)利率債券的久期可以忽略不計(jì)（很?。赃M(jìn)入一個(gè)收固定支浮動(dòng)的互換，從分析組合整體久期變化的角度可以只看固定利率債券的影響。這樣進(jìn)入一個(gè)收固定支浮動(dòng)的互換相當(dāng)于買入一個(gè)固定利率債券，相當(dāng)于提高了資產(chǎn)的久期。
3、要是資產(chǎn)久期小，負(fù)債久期大，那么就進(jìn)入一個(gè)收固定支浮動(dòng)的互換，這樣提高了資產(chǎn)的久期，資產(chǎn)和負(fù)債的久期就可以平了。
4、要是資產(chǎn)久期大，負(fù)債久期小，那么就進(jìn)入一個(gè)支固定收浮動(dòng)的互換，這樣降低了資產(chǎn)的久期，資產(chǎn)和負(fù)債的久期就可以平了。
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