ning
2025-03-21 12:21老師好,為什么這兒課上講“C,long call = P+S”,put-call parity 不是C+K=P+S, 所以 C=P+S-K嗎?為什么這兒不用考慮K?
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1個回答
Essie助教
2025-03-24 09:46
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同學你好,如果僅說long call=long put+long stock,這個復制的是long call的payoff,只考慮到期收益。這種簡單等式忽略了構建組合的初始成本差異(買入股票和看跌期權需要支付現(xiàn)金,而買入看漲期權只需支付期權費),因此只能近似復制收益,無法精確匹配現(xiàn)金流。
根據(jù)買賣權平價公式,如果考慮K,寫成了C=P+S-K,這就考慮了構建成本,完完全全的復制了構建成本、期初期末現(xiàn)金流,以及未來的payoff。
