Lord Voldemort
2025-03-23 11:29為什么最后一期考慮了coupon，中間又不考慮coupon了呢
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
黃石助教
2025-03-23 20:39
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同學你好。這里一開始是在計算債券在期權到期時的價格，而計算債券價格時要考慮coupon現(xiàn)金流。有了期權到期時的債券價格，接下來要做的是對期權進行定價，coupon現(xiàn)金流不會影響期權的payoff，所以不用考慮。
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追問
之間的節(jié)點不也是通過計算債券價值得到payoff的嗎
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追答
同學你好。期權到期時的payoff確實是通過計算債券價值得到的，因為債券說白了就是這個期權的標的資產(chǎn)。而在計算標的資產(chǎn)在期權到期時的價值時我們需要考慮coupon。但在有了期權到期時的payoff后，我們要做的就是把這個payoff給折現(xiàn)回來，這和標的資產(chǎn)的coupon就無關了。
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