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2025-03-23 15:43老師 這道題不明白 為什么time value decay is a cost to the purchase put option strategy? and is beneficial to the sold option strategy?
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1個(gè)回答
Essie助教
2025-03-24 10:19
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同學(xué)你好，這句話的意思是說(shuō)：時(shí)間價(jià)值衰減（Time Value Decay）對(duì)買入看跌期權(quán)（Long Put）?是一種成本，而對(duì)賣出期權(quán)（Short Option）?有利。
對(duì)于long put的一方，期初支付期權(quán)費(fèi)，獲得未來(lái)以行權(quán)價(jià)賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利?（賭資產(chǎn)價(jià)格下跌）。在期權(quán)到期前，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格需大幅下跌，使得看跌期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值增長(zhǎng)覆蓋已支付的期權(quán)費(fèi)。即使標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格未變動(dòng)（或下跌幅度不足），?時(shí)間價(jià)值會(huì)隨著時(shí)間推移不斷流失，導(dǎo)致期權(quán)整體價(jià)格下降。所以對(duì)于long方是成本。
對(duì)于short put的一方，期初收取期權(quán)費(fèi)，承擔(dān)未來(lái)按約定價(jià)格交易標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)?（如賣出看漲期權(quán)賭資產(chǎn)價(jià)格不漲，賣出看跌期權(quán)賭資產(chǎn)價(jià)格不跌）。期權(quán)到期時(shí)不被行權(quán)，權(quán)利金全部保留為利潤(rùn)。賣方賺取的期權(quán)費(fèi)中包含時(shí)間價(jià)值，隨著時(shí)間推移，時(shí)間價(jià)值逐漸歸零，賣方無(wú)需等待到期即可鎖定部分利潤(rùn)。因此對(duì)于short方來(lái)說(shuō)是有利的。
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追問(wèn)
long put 和 short put 有什么區(qū)別
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追答
long put是買入看跌期權(quán)，支付期權(quán)費(fèi)，有權(quán)力選擇行權(quán)。
short put是賣出看跌期權(quán)，收到期權(quán)費(fèi)，有義務(wù)在long方要行權(quán)的時(shí)候配合行權(quán)。
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