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2025-03-23 15:50老師 這里的(0，x/1+rf( T-t)-ST), 這里的0和后面一坨分別代表什么?為什么取最大值?
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1個(gè)回答
Essie助教
2025-03-24 10:16
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同學(xué)你好，因?yàn)閷?duì)于put option來說，是到期時(shí)以執(zhí)行價(jià)格賣出標(biāo)的資產(chǎn)，如果到期時(shí)執(zhí)行價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格，put行權(quán)，payoff是X-ST；反之，如果執(zhí)行價(jià)格小于現(xiàn)貨價(jià)格，就不行權(quán)，payoff是0.
因此put option的payoff為max(0,X-ST)，這是到期時(shí)的情況。
歐式期權(quán)雖然只有到期才能行權(quán)，但是我們現(xiàn)在站在t時(shí)刻，假設(shè)現(xiàn)在能行權(quán)，求期權(quán)的價(jià)值就是將max(0,X-ST)折現(xiàn)到t時(shí)刻，得到的就是期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值即老師板書上寫的式子。
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