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2025-03-23 21:34為什么這里σ是TE？ 為什么這里benchmark的budget為零？
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Michael助教
2025-03-25 20:01
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同學(xué)你好，題目問relative risk，所以這里的波動(dòng)率是TE，如果問的是absolute risk，那么就是資產(chǎn)的波動(dòng)率；budget的問題也是類似的，因?yàn)轭}目問的是relative risk budget，那就是相對(duì)于基準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算，所以benchmark的relative risk budget就是0.
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追問
還是沒懂什么時(shí)候用波動(dòng)率、什么時(shí)候用TE，什么時(shí)候用VaR，可以詳細(xì)說一下原理嗎？
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追答
資產(chǎn)的波動(dòng)率，表示的是資產(chǎn)本身的風(fēng)險(xiǎn)大小，他在計(jì)算的時(shí)候沒有和其他的值進(jìn)行比較，這個(gè)叫做絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，在計(jì)算資產(chǎn)的VaR值的時(shí)候會(huì)使用到，還有像計(jì)算夏普比率那種；
TE是跟蹤誤差的波動(dòng)率，表示的是資產(chǎn)相對(duì)于基準(zhǔn)的的風(fēng)險(xiǎn)大小，他在計(jì)算的時(shí)候是和基準(zhǔn)進(jìn)行比較的，這個(gè)叫做相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，在計(jì)算資產(chǎn)的相對(duì)VaR值，相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算等等相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的時(shí)候會(huì)使用到，還有在計(jì)算IR的時(shí)候也會(huì)使用到；
至于VaR，這是一個(gè)單純的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，他有絕對(duì)VaR=Z*波動(dòng)率，也有相對(duì)VaR=Z*TE
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