閆同學(xué)
2025-03-25 23:16麻煩老師解釋一下這個公式 謝謝
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
黃石助教
2025-03-31 10:08
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同學(xué)你好。該公式是第三門課中的put-call parity。推導(dǎo)put-call parity的思路是：構(gòu)建兩個組合，一個是做多一份歐式看漲期權(quán) + 做多一份面值為K的零息債券；一個是做多一份歐式看跌期權(quán) + 做多一份股票。通過論證可得這兩個組合在到期時的payoff相同（見下圖），因此這兩個組合在當(dāng)前的構(gòu)建成本也應(yīng)相等，否則就有套利機會。而這兩個組合在當(dāng)前的構(gòu)建成本相等用公式寫出來就是put-call parity。
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