panghu
2025-03-28 21:43可以再解釋一下這里historical simulation 和 credit metric 分別是怎么操作去建模credit spread risk 的影響的嗎， 兩個(gè)分別有什么區(qū)別， credit metric的方法是可以使用隨機(jī)生成的數(shù)據(jù)或者歷史的數(shù)據(jù)嗎
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2025-03-31 12:53
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同學(xué)你好，
歷史模擬法直接用歷史信用價(jià)差變動(dòng)數(shù)據(jù)（比如某公司債券利率過去如何波動(dòng)）來推算當(dāng)前持倉(cāng)的潛在虧損。而CreditMetrics則結(jié)合了歷史統(tǒng)計(jì)規(guī)律（如評(píng)級(jí)下調(diào)概率）和隨機(jī)生成的虛擬情景（比如經(jīng)濟(jì)突然衰退），用蒙特卡洛模擬算出最壞情況下的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）。兩者的核心區(qū)別在于：歷史模擬完全依賴過去真實(shí)數(shù)據(jù)，簡(jiǎn)單但死板；CreditMetrics則混合歷史數(shù)據(jù)和隨機(jī)模擬，能預(yù)測(cè)更靈活的風(fēng)險(xiǎn)場(chǎng)景。也就是說，CreditMetrics既用歷史數(shù)據(jù)（如評(píng)級(jí)變化規(guī)律），也會(huì)通過隨機(jī)生成數(shù)據(jù)來補(bǔ)充極端情況。
希望能解答你的疑惑，加油！
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