Lord Voldemort
2025-03-29 14:04什么是spectral risk measure
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2025-04-02 13:40
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同學(xué)你好。這是老考綱的內(nèi)容，新考綱已經(jīng)沒(méi)有了。這道題的話(huà)現(xiàn)在已經(jīng)在題庫(kù)中禁用了，造成的不便還請(qǐng)諒解。
至于spectral risk measure，通常被翻譯成譜風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度，這是站在ES的基礎(chǔ)上我們進(jìn)一步做出的廣義化。ES這一指標(biāo)本質(zhì)上也只是關(guān)注了極端尾部的損失，我們認(rèn)為這依然很片面（比如說(shuō)95% VaR = 100m，那95% ES就是超過(guò)100m的損失的期望，但像那些80w、90w的損失，不論是VaR還是ES都完全不予考慮）。更進(jìn)一步的解決思路是，同時(shí)考慮到損失分布中所有的損失，但是各自賦予不同的權(quán)重。一個(gè)合理的思路是，較低的損失權(quán)重更低、較高的損失權(quán)重更高。Spectral risk measure即是通過(guò)特定化權(quán)重賦予方式、對(duì)整個(gè)損失分布中所有損失求加權(quán)平均。這里的權(quán)重通常與金融理論中的效用函數(shù)聯(lián)系起來(lái)。在滿(mǎn)足特定要求的前提下spectral risk measure是一致性風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度（coherent risk measure）。
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