秦同學(xué)
2025-03-30 16:38可以解釋一下這個(gè)表格的內(nèi)容嗎？為什么positive的時(shí)候，利率上升net worth 是下降的？為什么negative的時(shí)候，利率上升net worth 是上升的？
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Michael助教
2025-03-31 11:40
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同學(xué)你好，分三步走：
第一步，net worth等于asset-liability，利率先影響asset與liability的價(jià)值，進(jìn)而影響n(yōu)et worth。
第二步，因?yàn)殂y行的資產(chǎn)和負(fù)債主要就是貸款和存款，所以從性質(zhì)上來(lái)看可以等同于債券。因此利率對(duì)于資產(chǎn)和負(fù)債的影響就和正常的利率對(duì)于債券的影響是一樣的，也就是利率上漲，債券（貸款、存款）價(jià)格下跌，久期越大，下跌越多。
第三步，當(dāng)gap大于0的時(shí)候，資產(chǎn)久期大，所以利率上漲，資產(chǎn)價(jià)格和負(fù)債價(jià)格都下跌，但是資產(chǎn)下降會(huì)更多，所以net worth下降；當(dāng)gap小于0的時(shí)候，資產(chǎn)久期小，所以利率上漲，資產(chǎn)價(jià)格和負(fù)債價(jià)格都下跌，但是資產(chǎn)下降會(huì)更少，所以net worth上漲。
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