流同學(xué)
2025-03-30 21:14老師能詳細(xì)講講這道題嗎
所屬:FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2025-04-02 15:16
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同學(xué)你好。諸如regime-switching這一類(lèi)的模型會(huì)考慮到市場(chǎng)在不同狀態(tài)下有著不同的波動(dòng)率。在這種思想下,我們的建模思路是假設(shè)回報(bào)率的條件分布依然服從正態(tài)分布,但該正態(tài)分布中的方差會(huì)隨著時(shí)間的推移而不斷發(fā)生改變。這使得不同時(shí)點(diǎn)上的條件正態(tài)分布形狀也不同。而最終數(shù)據(jù)的無(wú)條件分布是所有條件分布的一個(gè)混合,將形狀各異的條件正態(tài)分布混合起來(lái)后得到的無(wú)條件分布通常不再會(huì)是正態(tài),而是可能具備有偏、肥尾等特征(這是第二門(mén)課中mixture of distribution的內(nèi)容)。這些思想簡(jiǎn)單了解一下就可以了,F(xiàn)RM原版書(shū)上沒(méi)有作什么展開(kāi)。
