同同學(xué)
2025-03-31 03:25請問Q1，文章說包括資產(chǎn)配置影響的歸因，資產(chǎn)配置不應(yīng)該與持倉比例有關(guān)嗎？所以為什么不選holdings-based，它既包含總收益又包含持倉比例的考慮呀？
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2025-03-31 09:47
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同學(xué)你好，
題目中說了， apply the attribution method that uses only each fund's total portfolio returns。如果歸因之用到收益率數(shù)據(jù)，就是return based。如果是holding based可能還需要持倉數(shù)據(jù)。
return based也可以include the impact of specific active investment decisions and the attribution effects of allocation and security selection in the report.
所謂specific active investment decisions就是在因子/sector上的active weight和security selection。
而return based attribution也可以體現(xiàn)這些主動決策的影響，并歸因到factor tilt return（體現(xiàn)allocation）和 security selection。
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