秦同學(xué)
2025-03-31 23:00P/Ls VaR，L/Ps VaR 這兩個(gè)為什么計(jì)算出來是一樣的呢？
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2025-04-02 14:33
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同學(xué)你好。因?yàn)榻痤~收益和金額損失本就是同一組數(shù)據(jù)的一體兩面。比方說你損失了1m，這相當(dāng)于你的金額收益 = -1m，金額損失 = 1m，說到底算的都是一回事。
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追問
P/Ls VaR=-(u-z*σ)，去括號以后是-u+z*σ，L/Ps VaR=u+z*σ，這兩個(gè)為什么計(jì)算出來是一樣的呢？
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追答
同學(xué)你好。因?yàn)長/P是在P/L的基礎(chǔ)上乘以了-1，因此E[L/P] = E[-P/L] = -E[P/L]；而Var(L/P) = Var(-P/L) = (-1)^2*Var(P/L) = Var(P/L)。比方說P/L ~ N(20m, 30m^2)，那么L/P ~ N(-20m, 30m^2)。根據(jù)P/L計(jì)算得到的95% VaR = -(20 - 1.645*30) = 29.35m；根據(jù)L/P計(jì)算得到的VaR = -20 + 1.645*30 = 29.35m。
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