panghu
2025-04-05 15:50可以解釋一下這里的A,C,D嗎
所屬:FRM Part II > Operational Risk and Resiliency 視頻位置 相關試題
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1個回答
Michael助教
2025-04-06 15:35
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同學你好,
A的說法不對,因為風險聚合的很多方法論遠未統(tǒng)一 ,比如市場風險(VaR/ES)和信用風險(PD/LGD)的聚合至今沒有統(tǒng)一,巴塞爾協(xié)議III對銀行賬簿和交易賬簿的風險聚合要求截然不同(如信用估值調整CVA的處理)。
C中量化≠客觀,比如市場風險模型中的厚尾分布選擇(正態(tài)分布vs. t分布)會導致VaR結果差異達200%,都是量化模型,但是卻出現(xiàn)了很多主觀性。
D的錯誤比較多。首先資本金模型與宏觀經濟鏈接有缺陷,經濟資本通?;?年期展望,而宏觀沖擊(如疫情)需要3-5年傳導周期。然后是流動性風險誤判, 經濟資本使用"持有到期"假設,與流動性覆蓋率(LCR)要求的30天壓力情景根本沖突。最后是高管認知謬誤,比如經濟資本99.9%置信水平的統(tǒng)計意義常被管理層誤解為"每年只會發(fā)生一次",而2008年危機證明尾部風險關聯(lián)性。等等。
