Paul
2025-04-06 16:31第4題若沒有要求“minimize” foreign exchange exposure的話、c選項是否可用？
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1個回答
Simon助教
2025-04-10 13:58
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同學(xué)，上午好。
C選項依然不行。
A選項 在投資多種幣種時，要考慮不同幣種之間的相關(guān)性。題干中說NAD和AUD兩種外幣的相關(guān)性是0.85，兩種相關(guān)性高，又同時是long position，所以說明兩種外幣沒有辦法做到分散化，所以需要對兩個幣種分別進(jìn)行對沖。答案選A。
C選項，minimum variance hedge的公式：RDC = α + β(%ΔSpot rate) + ε，其中RDC就是domestic-currency return。這個公式就是拿domestic-currency return和percentage changes in the spot rate做回歸，然后計算出的β系數(shù)，根據(jù)β來做對沖。如果要對兩個外國貨幣做minimum variance hedge，那么公式會是這樣，RDC = α + β1(%ΔSpot rate 1) +β2(%ΔSpot rate 2) + ε，因為AUD和NZD的相關(guān)系數(shù)為0.85，在多元回歸中，兩個自變量相關(guān)性高，就會出現(xiàn)多重共線性的問題，模型就不準(zhǔn)了。
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