寶同學(xué)
2025-04-10 19:09這個(gè)題怎么做，看不太懂
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2025-04-15 13:25
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同學(xué)你好。這里考查的是bucketing approach的做法，具體做法是將利率期限結(jié)構(gòu)分塊，然后計(jì)算債券價(jià)格對(duì)于每一塊中利率的變動(dòng)的敏感性（計(jì)算時(shí)保持其它塊中的利率不變）。在這道題中，我們要計(jì)算2-3 year bucket對(duì)應(yīng)的bucket 01，也就是令2-3 year bucket中的利率上升一基點(diǎn)、其它塊中的利率不變，計(jì)算債券價(jià)格的絕對(duì)金額變動(dòng)。給定當(dāng)前遠(yuǎn)期利率期限結(jié)構(gòu)是水平等于3%的，我們可以先計(jì)算出這個(gè)債券當(dāng)前的價(jià)格。這道題目中是按年計(jì)息，遠(yuǎn)期利率也都是1-year period，對(duì)應(yīng)當(dāng)前債券價(jià)格 = 5000/1.03 + 5000/(1.03*1.03) + 105000/(1.03*1.03*1.03) = 105657.22。接下來(lái)，令2-3 year bucket中的遠(yuǎn)期利率上升1基點(diǎn)，也就是令2-3年期間的遠(yuǎn)期利率上升1基點(diǎn)，同時(shí)保持其它遠(yuǎn)期利率不變，可以得到一個(gè)新的債券價(jià)格 = 5000/1.03 +5000/(1.03*1.03) + 105000/(1.03*1.03*1.0301) = 105647.90，價(jià)格變動(dòng)幅度為9.3左右，對(duì)應(yīng)的bucket 01 = 9.3。
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