寶同學(xué)
2025-04-12 16:51這題咋做
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
黃石助教
2025-04-15 14:18
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同學(xué)你好。首先看delta。Delta neutral的頭寸風(fēng)險(xiǎn)要小于delta positive的頭寸，因?yàn)閐elta neutral意味著delta = 0、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的小幅變動基本不會影響頭寸的價(jià)值。其次看gamma。Gamma如果為正，意味著頭寸的價(jià)值是標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的凸函數(shù)，此時(shí)頭寸的價(jià)值具備漲多跌少的特性（這可以聯(lián)系著債券中的convexity來看）；而如果gamma為負(fù)，那么頭寸的價(jià)值就具備著漲少跌多的特性。二者進(jìn)行比較，顯然是漲少跌多的頭寸風(fēng)險(xiǎn)更高。因此，整體來看，gamma negative, delta positive的頭寸風(fēng)險(xiǎn)是最高的。
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