郭同學
2025-04-12 22:36這個題不求ES嗎?為什么不是小于40的數(shù)字加權平均呢?
所屬:FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關試題
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1個回答
黃石助教
2025-04-15 14:38
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同學你好。這道題問的是對于這一系列執(zhí)行價格不同的期權,哪個期權基于delta-normal法算出的ES最接近真正的ES。Delta-normal法沒有考慮期權價格與標的價格間更高階的偏導,例如gamma,故我們只要找到一個gamma取值最小的期權,它基于delta-normal算出的ES應與真正的ES最為接近。根據(jù)希臘字母章節(jié),ATM option的gamma最大,隨著期權變得越來越ITM或OTM,gamma會逐漸變小。因此,這里我們只要找一個ITM或OTM程度最大的期權即可,也就是執(zhí)行價格為50的期權。
