用同學(xué)
2025-04-14 18:02FRA 那個(gè)名字本金啥意思？是用來(lái)干啥的？
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Essie助教
2025-04-15 09:35
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同學(xué)你好，F(xiàn)RA（Forward Rate Agreement，遠(yuǎn)期利率協(xié)議）是一種場(chǎng)外金融衍生工具，雙方約定在未來(lái)某個(gè)時(shí)間點(diǎn)，以某個(gè)固定利率借貸一筆虛擬本金的協(xié)議。
FRA不涉及實(shí)際本金交換，僅針對(duì)利息差額結(jié)算（現(xiàn)金交割）。目的是鎖定未來(lái)利率，對(duì)沖利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
FRA中的“名義本金”（Notional Principal）是協(xié)議中約定的虛擬借貸金額（例如1000萬(wàn)美元），僅用于計(jì)算利息差額，不會(huì)實(shí)際交換。作用是作為利息計(jì)算的基準(zhǔn)。例如，約定按1年期貸款利息，名義本金1000萬(wàn)，利差1%，則利息=1000萬(wàn)×1%=10萬(wàn)。
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追問(wèn)
為啥交易量越大銀行間利差就越??？
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追答
在金融市場(chǎng)中，交易量的增加通常會(huì)縮小銀行間利差，這主要得益于流動(dòng)性提升、信息效率改善和競(jìng)爭(zhēng)加劇的共同作用。當(dāng)交易量較大時(shí)，銀行更容易匹配交易對(duì)手，降低庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)和操作成本，從而減少買賣價(jià)差。同時(shí)，高交易量促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)，減少信息不對(duì)稱，使銀行報(bào)價(jià)更趨近均衡水平。此外，活躍的市場(chǎng)吸引更多參與者，銀行間競(jìng)爭(zhēng)促使利差收窄以爭(zhēng)奪客戶。因此，在正常市場(chǎng)環(huán)境下，交易量增長(zhǎng)往往意味著流動(dòng)性充裕和風(fēng)險(xiǎn)降低，最終導(dǎo)致銀行間利差縮小。
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