周同學(xué)
2025-04-14 21:38這個題目2不是很理解，說roll的過程不收利息和本金，那下面一句，在一月買，二月roll，怎么一月也不收到本金和利息了呢
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1個回答
楊玲琪助教
2025-04-14 21:39
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同學(xué)你好，
在dollar roll的交易中，是先賣出了一個在第一個月某一天交割的TBA，在買入了一個在接下來一個月某一天交割的TBA，在第一個月交割的時候?qū)?yīng)的Pass-through security（即對應(yīng)的mortgage pool）就已經(jīng)賣出去了，相關(guān)的資產(chǎn)池要到第二個月交割的時候再收回，所以從第一個月交割日到第二個月交割日之間交易者不持有Pass-through security（即對應(yīng)的mortgage pool），相當(dāng)于放棄了這一個月的本息收入。
希望能解答你的疑惑，加油！
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追問
the buyer of the Jan/Feb roll, who delivers the pool in January, does not receive the January payments of interest and principal. 這句話不是很理解
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追答
同學(xué)你好，
這里說的就是賣出一個在1月交割Pass-through security（也稱為mortgage pool）的TBA，再買入一個在2月交割Pass-through security的TBA，在1月交割的時候?qū)?yīng)的Pass-through security就已經(jīng)賣出去了，而要到2月交割的時候才能收回相關(guān)的Pass-through security，所以從1月交割日到2月交割日之間交易者不持有Pass-through security，因?yàn)椴怀钟?，所以這一個月是無法收到資產(chǎn)池的本息收入的。
希望能解答你的疑惑，加油！
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