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Vito Chen助教
2017-08-10 09:36
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同學你好。有關(guān)financial leverage可以從兩個方面進行對問題的解釋。
1.是在計算ROE的杜邦分析法里面提到了這個概念，由于ROE是一個盈利指標，如果只用NI/equity去計算企業(yè)的盈利能力（凈資產(chǎn)收益率）的話，會無從知道企業(yè)真正的利潤來源，所以就將這個指標進行拆分，形成三分法和五分法，拆分后的其中一個指標就是financial leverage，因此我們就能知道到底企業(yè)是不是由于舉債過高或過低導致的凈資產(chǎn)收益率的高低，這是一個方面；
2，從企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)（企業(yè)理財這門課會學習到），當企業(yè)的WACC（企業(yè)的加權(quán)平均資本成本）達到最低的時候，是最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)，也就是說企業(yè)的股權(quán)和債權(quán)的融資比例達到了最優(yōu)，這時候financial leverage達到了最優(yōu)。
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所以不能夠說越高越好還是越低越好 要具體問題具體分析是嗎老師
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同學你好，這個A/E的比例是需要具體情況具體分析的，不同的公司，不同的行業(yè)，A/E的情況都有可能不同。
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追問
好的懂了 謝謝老師
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追答
加油，不用回復，謝謝
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