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2025-04-15 21:47這里做多做空沒看明白
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
黃石助教
2025-04-22 15:14
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同學你好。這個主要涉及的是一級當中關(guān)于外匯遠期合約定價的一個推理。如果我有1 DC，那么我有兩種投資方法可以選：第一種是買入本國無風險資產(chǎn)；第二種是買入外幣、用外幣投資外國無風險資產(chǎn)，并在期初進入一個遠期合約將外幣收益轉(zhuǎn)換回本幣（也就是賣外幣、買本幣）。這里遠期合約的標的資產(chǎn)是外幣（你可以把外幣看成和股票、債券一樣的金融資產(chǎn)），所以我們期初是進入一個遠期合約的空頭、在到期時賣外幣。在無套利條件下，這兩個投資在到期時的收益是相等的，我們進而可以推出F的表達式，同時我們發(fā)現(xiàn)做多本國無風險資產(chǎn) = 做多外匯、做多外國無風險資產(chǎn)以及做空遠期合約。定義+為做多，-為做空，則有本國無風險資產(chǎn) = 外匯 + 外國無風險資產(chǎn) - 遠期，對應(yīng)的有遠期 = 外匯 + 外國無風險資產(chǎn) - 本國無風險資產(chǎn)，也就是做多遠期合約 = 做多外匯、做多外國無風險資產(chǎn)以及做空本國無風險資產(chǎn)。
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