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2025-04-15 23:05這三道題都沒(méi)有答疑視頻，請(qǐng)逐一講解解題思路。
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1個(gè)回答
黃石助教
2025-04-22 18:50
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同學(xué)你好。
第一題：
A不對(duì)，兩個(gè)模型中的波動(dòng)率參數(shù)都是常數(shù)（Vasicek model中是σ，Gauss+ model中是σ_m和σ_l）。
B正確，這是一個(gè)既定事實(shí)。在存在均值復(fù)歸的模型中，波動(dòng)率期限結(jié)構(gòu)隨著期限上升而下降，但這無(wú)法捕捉到現(xiàn)實(shí)中期限較短的利率的波動(dòng)較低的情形（也就是所謂的hump-shaped term structure of volatility），而Gauss+ model在均值復(fù)歸的基礎(chǔ)上、刪去了dr中的波動(dòng)項(xiàng)，這使得Gauss+ model下期限較短的利率的波動(dòng)偏低，能夠更好地捕捉現(xiàn)實(shí)中的波動(dòng)率期限結(jié)構(gòu)。
C不對(duì)，parallel shift指的是當(dāng)?shù)讓语L(fēng)險(xiǎn)因子（如短期利率）上升后，模型下所有不同期限的利率都上升相同的幅度。存在均值復(fù)歸的模型中期限越長(zhǎng)的利率上升的幅度越小，所以不是parallel shift model。Vasicek和Gauss+ model都是均值復(fù)歸模型。
D不對(duì)，Gauss+ model中設(shè)定了dm和dl之間的相關(guān)性。
第二題：
Kolmogorov-Smirnov test、Anderson-Darling test、Cramer-von Mises test這三個(gè)檢驗(yàn)的異同點(diǎn)見(jiàn)強(qiáng)化課ppt總結(jié)（下圖），考試能選出來(lái)對(duì)應(yīng)的檢驗(yàn)就可以。
第三題：
Sensitivity analysis framework可以幫助我們?cè)u(píng)估VaR對(duì)于諸如頭寸變動(dòng)、假設(shè)變化、模型簡(jiǎn)化等因素的敏感性，但這個(gè)框架并不涉及到VaR和資本金的計(jì)算，也不能幫助我們減少資本金的計(jì)提。
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