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Essie助教
2025-04-16 15:19
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同學你好，歐式看漲期權(quán)的價值上限是標的資產(chǎn)的當前市場價格（選項B），而不是行權(quán)價（選項A）。這是因為期權(quán)的本質(zhì)是一種購買標的資產(chǎn)的權(quán)利，其價值不可能超過直接持有該資產(chǎn)本身的成本。
看漲期權(quán)的價值由兩部分組成：內(nèi)在價值和時間價值。內(nèi)在價值是標的資產(chǎn)現(xiàn)價減去行權(quán)價（S - K），如果現(xiàn)價低于行權(quán)價，則內(nèi)在價值為零。時間價值則反映了期權(quán)在未來可能增值的潛力。然而，無論期權(quán)多么深度實值（即S遠大于K），其價格都不可能超過標的資產(chǎn)的現(xiàn)價S。
舉個例子，假設(shè)某股票的當前價格是100元，行權(quán)價為50元的看漲期權(quán)可能價值50元（內(nèi)在價值）加上一定的時間價值。但無論時間價值多高，期權(quán)價格都不可能超過100元，因為如果期權(quán)價格高于100元，投資者可以直接購買股票（成本100元）而不是支付更高的價格去購買一個未來才能行權(quán)的權(quán)利。因此，標的資產(chǎn)的現(xiàn)價才是看漲期權(quán)價值的理論上限。
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