梁同學(xué)
2025-04-16 07:22老師,這個(gè)方法里面的SA和SB有點(diǎn)不太明白,為什么spread還要乘以預(yù)期余額經(jīng)時(shí)間調(diào)整后的現(xiàn)值
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2025-04-16 14:57
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同學(xué)你好,
在合成型CDO的估值中,sA和sB的作用是將利差(spread)轉(zhuǎn)化為未來(lái)所有支付的現(xiàn)值總和。A代表定期支付的現(xiàn)值(比如每季度支付的spread),計(jì)算時(shí)考慮了每個(gè)時(shí)間段內(nèi)tranche的剩余本金和貨幣的時(shí)間價(jià)值;B則對(duì)應(yīng)違約時(shí)應(yīng)計(jì)的spread(即違約發(fā)生前已累積但未支付的費(fèi)用)。也就是說(shuō),s×A和s×B是為了把每年的利差按實(shí)際支付時(shí)間和本金余額的變動(dòng)折現(xiàn)成當(dāng)前的總價(jià)值,確保買賣雙方的費(fèi)用與風(fēng)險(xiǎn)匹配。
希望能解答你的疑惑,加油!
